台積電被列為MTGA全球最值得投資四大公司

台積電被列MTGA為全球最值得投資四大公司！

TSM台積電法說(10.14)：符合且稍優預期沒有驚人意外

1.3Q營收6131億年+79.7%，EPS年增+79.8%，

毛利率60.4%，EBIT營業利益50.6%，EPS10.83元

前三季EPS：27.79元

2.預估4Q營收較3Q+0.4%→4QEPS約10~11，

全年EPS約38；P/E 400/38=10.5，投報率9.5%

投報率9.5%>FED升率目標4.5%+通膨目標2%

3.疑點A.庫存去化

B.資本支出(投資擴建)400億美元→360億美元

A.個人電腦及手機晶片：客戶端問題，AMD、NVIDA、高通、蘋果(3Q高峰4Q下降~明年2Q，下半年可再起)；

目前主力為3+5奈米佔28%、7奈米佔26%(調整)

*4Q估營收不差還增0.4%在於HPC(高性能運算)增加填補

*明年1Q，3奈米初投產成本高將壓縮一些獲利，2Q良率上來可提升獲利，3Q後(下半年)貢獻較大

B.降低投資非壞事，減少中階晶片，降低折舊，轉入3奈米改善

國外投資單位：財務面+營運力

財務面：負債比低、現金流高

營運力：高毛利率60%(研發)高EBIT營業利益50%(營運控管效率高)

*將台積和Google、微軟、蘋果並列為全球最值得投資四大公司

在於三方面：1.財務良好 2.難以取代 3.創新力

GOOGLE：搜索、安卓系統、雲端運用服務

微軟：電腦平台系統架構及更新

蘋果：IOS系統更新、周邊

台積：先進製程進展、軟件提供服務

MAGA(微軟、亞馬遜、Google、蘋果)變成MTGA，TSM

下週10/17若有回整，個股注意兩線趨勢力的變化！

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https://youtu.be/qOqeDXKRID8

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